#venturecapital — Public Fediverse posts

Дохідність 10-річних Treasury США наблизилася до 5%. Інвестори вже готуються до 6%.

Ринок облігацій США демонструє стійкий ріст доходності протягом вересня 2024 року. Інвестори перестали сприймати 5% як шоковий показник і тепер закладають у ризики підйом до 6%. Це створює прямий тиск на оцінки всіх ризикових активів від Nasdaq до приватних раундів у Європі.

Коли безризикова ставка зростає, капітал тікає з венчуру в державні папери. Це пояснює чому фонд Sequoia за останні два квартали став набагато жорсткіше ставити вимоги до MRR на стадії Series A. Порівняно з 2021 роком коли ставка була біля 0.25%, зараз кожен долар капіталу має працювати значно ефективніше. Багато фондів у США та ЄС просто заморозили нові чеки до кінця 2024 року щоб дочекатися стабілізації облікової ставки ФРС. Це створює ситуацію де тільки компанії з позитивним грос-маржиною отримують доступ до грошей.

Фаундерам треба переглянути свій burn rate прямо зараз. Якщо ви розраховували на раунд у Q1 2025 року з оцінкою x10 від ARR, готуйтеся до зниження в 2-3 рази. Інвесторам слід перевірити терміни виходу з поточних позицій і шукати активи з реальною EBITDA. Аналітикам треба змінити модель дисконтування потоків. Тепер ставка 6% стає базовою для розрахунку NPV. Для тих хто шукає deal flow, я раджу використовувати vir.group для пошуку синдикатів. Це дозволяє зайти в якісні тікери через SPV без необхідності виписувати чек на 250 тисяч доларів.

Хто з вас реально бачив підняття раунду з оцінкою вище x15 до річного виру за останні 3 місяці?

#virgroup #venturecapital #vc #startup #founder #fintech #unitEconomics #arr #dealflow #termsheet #privateequity #Nasdaq #Treasury #USA

Дохідність 10-річних Treasury США наблизилася до 5%. Інвестори вже готуються до 6%.

Ринок облігацій США демонструє стійкий ріст доходності протягом вересня 2024 року. Інвестори перестали сприймати 5% як шоковий показник і тепер закладають у ризики підйом до 6%. Це створює прямий тиск на оцінки всіх ризикових активів від Nasdaq до приватних раундів у Європі.

Коли безризикова ставка зростає, капітал тікає з венчуру в державні папери. Це пояснює чому фонд Sequoia за останні два квартали став набагато жорсткіше ставити вимоги до MRR на стадії Series A. Порівняно з 2021 роком коли ставка була біля 0.25%, зараз кожен долар капіталу має працювати значно ефективніше. Багато фондів у США та ЄС просто заморозили нові чеки до кінця 2024 року щоб дочекатися стабілізації облікової ставки ФРС. Це створює ситуацію де тільки компанії з позитивним грос-маржиною отримують доступ до грошей.

Фаундерам треба переглянути свій burn rate прямо зараз. Якщо ви розраховували на раунд у Q1 2025 року з оцінкою x10 від ARR, готуйтеся до зниження в 2-3 рази. Інвесторам слід перевірити терміни виходу з поточних позицій і шукати активи з реальною EBITDA. Аналітикам треба змінити модель дисконтування потоків. Тепер ставка 6% стає базовою для розрахунку NPV. Для тих хто шукає deal flow, я раджу використовувати vir.group для пошуку синдикатів. Це дозволяє зайти в якісні тікери через SPV без необхідності виписувати чек на 250 тисяч доларів.

Хто з вас реально бачив підняття раунду з оцінкою вище x15 до річного виру за останні 3 місяці?

#virgroup #venturecapital #vc #startup #founder #fintech #unitEconomics #arr #dealflow #termsheet #privateequity #Nasdaq #Treasury #USA

Дохідність 10-річних Treasury США наблизилася до 5%. Інвестори вже готуються до 6%.

Ринок облігацій США демонструє стійкий ріст доходності протягом вересня 2024 року. Інвестори перестали сприймати 5% як шоковий показник і тепер закладають у ризики підйом до 6%. Це створює прямий тиск на оцінки всіх ризикових активів від Nasdaq до приватних раундів у Європі.

Коли безризикова ставка зростає, капітал тікає з венчуру в державні папери. Це пояснює чому фонд Sequoia за останні два квартали став набагато жорсткіше ставити вимоги до MRR на стадії Series A. Порівняно з 2021 роком коли ставка була біля 0.25%, зараз кожен долар капіталу має працювати значно ефективніше. Багато фондів у США та ЄС просто заморозили нові чеки до кінця 2024 року щоб дочекатися стабілізації облікової ставки ФРС. Це створює ситуацію де тільки компанії з позитивним грос-маржиною отримують доступ до грошей.

Фаундерам треба переглянути свій burn rate прямо зараз. Якщо ви розраховували на раунд у Q1 2025 року з оцінкою x10 від ARR, готуйтеся до зниження в 2-3 рази. Інвесторам слід перевірити терміни виходу з поточних позицій і шукати активи з реальною EBITDA. Аналітикам треба змінити модель дисконтування потоків. Тепер ставка 6% стає базовою для розрахунку NPV. Для тих хто шукає deal flow, я раджу використовувати vir.group для пошуку синдикатів. Це дозволяє зайти в якісні тікери через SPV без необхідності виписувати чек на 250 тисяч доларів.

Хто з вас реально бачив підняття раунду з оцінкою вище x15 до річного виру за останні 3 місяці?

#virgroup #venturecapital #vc #startup #founder #fintech #unitEconomics #arr #dealflow #termsheet #privateequity #Nasdaq #Treasury #USA

Дохідність 10-річних Treasury США наблизилася до 5%. Інвестори вже готуються до 6%.

Ринок облігацій США демонструє стійкий ріст доходності протягом вересня 2024 року. Інвестори перестали сприймати 5% як шоковий показник і тепер закладають у ризики підйом до 6%. Це створює прямий тиск на оцінки всіх ризикових активів від Nasdaq до приватних раундів у Європі.

Коли безризикова ставка зростає, капітал тікає з венчуру в державні папери. Це пояснює чому фонд Sequoia за останні два квартали став набагато жорсткіше ставити вимоги до MRR на стадії Series A. Порівняно з 2021 роком коли ставка була біля 0.25%, зараз кожен долар капіталу має працювати значно ефективніше. Багато фондів у США та ЄС просто заморозили нові чеки до кінця 2024 року щоб дочекатися стабілізації облікової ставки ФРС. Це створює ситуацію де тільки компанії з позитивним грос-маржиною отримують доступ до грошей.

Фаундерам треба переглянути свій burn rate прямо зараз. Якщо ви розраховували на раунд у Q1 2025 року з оцінкою x10 від ARR, готуйтеся до зниження в 2-3 рази. Інвесторам слід перевірити терміни виходу з поточних позицій і шукати активи з реальною EBITDA. Аналітикам треба змінити модель дисконтування потоків. Тепер ставка 6% стає базовою для розрахунку NPV. Для тих хто шукає deal flow, я раджу використовувати vir.group для пошуку синдикатів. Це дозволяє зайти в якісні тікери через SPV без необхідності виписувати чек на 250 тисяч доларів.

Хто з вас реально бачив підняття раунду з оцінкою вище x15 до річного виру за останні 3 місяці?

#virgroup #venturecapital #vc #startup #founder #fintech #unitEconomics #arr #dealflow #termsheet #privateequity #Nasdaq #Treasury #USA

Down round на 40% знижує мотивацію топ-менеджменту за одну ніч.

Кілька відомих SaaS компаній у США в середині 2024 року перейшли на модель flat round або down round. Це сталося після того як оцінки 2021 року злетіли занадто високо. Тепер фонди рівня Sequoia або a16z вимагають реальних показників ARR замість обіцянок росту.

Ринок перейшов від епохи дешевих грошей до епохи ефективності. У 2021 році стартапи могли залучити Series B з оцінкою 100 milion USD при виручці 2 million USD. Зараз такі цифри виглядають як жарт. Інвестори бачать як компанії спалюють кеш зі швидкістю 500 000 USD на місяць без чіткого шляху до прибутковості. Це створює ситуацію де новий раунд за ціною 60 million USD стає єдиним шансом вижити до кінця 2025 року.

Для фаундера down round це катастрофа для cap table. Попередні інвестори зазвичай мають право anti-dilution. Якщо це full ratchet, то їхня частка перераховується за новою ціною. Це означає що частка фаундера та ранніх працівників розмивається в кілька разів сильніше ніж при звичайному раунді. Реальний вплив на ESOP ще гірший. Опціони працівників, які були видані при оцінці 100 million USD, стають underwater. Це коли ціна виконання опціону вища за поточну ринкову вартість акції. Працівник бачить що його папековий капітал перетворився на нуль.

Для інвестора попередніх раундів це сигнал про помилку в due diligence. Вони намагаються захистити свої позиції через перерахунок акцій. Аналітик у цій ситуації має рахувати нову вартість equity кожного учасника. Треба дивитися на терміни виходу та чи залишилося місце для мотивації команди. Якщо ESOP повністю згорів, компанії потрібен refresh grant. Тобто видача нових опціонів за новою ціною. Але це ще більше розмиває всіх.

Секондарі ринок для ранніх працівників у таких умовах просто зникає. Хто купить акції компанії, яка щойно визнала що коштує на 40% менше ніж рік тому. Це створює токсичну атмосферу в офісі. Люди, які працювали за низьку зарплату заради майбутнього екзиту, раптом розуміють що вони в пастці. Вихід через IPO або M&A відсувається ще на 2-3 роки.

Щоб вижити в такому сценарії, треба переглядати всю модель витрат. Скорочення штату на 20% та перехід на self-hosted інструменти допомагають знизити burn rate. Наприклад, автоматизація внутрішніх процесів через AI може зрізати витрати на операційку на 30%. Це дозволяє дотягнути до наступного раунду без подальшого падіння оцінки. У vir.group ми бачимо як досвідчені оператори зараз фокусуються на unit economics, а не на красивих презентаціях для VC.

Чи бачив хтось із вас реальний кейс, коли після down round команда не розбіглася, а реально прискорила ріст за рахунок нового ESOP?

#virgroup #startup #startups #founder #vc #venturecapital #termsheet #captable #unitEconomics #arr #secondary #privateequity #SaaS #B2B

Down round на 40% знижує мотивацію топ-менеджменту за одну ніч.

Кілька відомих SaaS компаній у США в середині 2024 року перейшли на модель flat round або down round. Це сталося після того як оцінки 2021 року злетіли занадто високо. Тепер фонди рівня Sequoia або a16z вимагають реальних показників ARR замість обіцянок росту.

Ринок перейшов від епохи дешевих грошей до епохи ефективності. У 2021 році стартапи могли залучити Series B з оцінкою 100 milion USD при виручці 2 million USD. Зараз такі цифри виглядають як жарт. Інвестори бачать як компанії спалюють кеш зі швидкістю 500 000 USD на місяць без чіткого шляху до прибутковості. Це створює ситуацію де новий раунд за ціною 60 million USD стає єдиним шансом вижити до кінця 2025 року.

Для фаундера down round це катастрофа для cap table. Попередні інвестори зазвичай мають право anti-dilution. Якщо це full ratchet, то їхня частка перераховується за новою ціною. Це означає що частка фаундера та ранніх працівників розмивається в кілька разів сильніше ніж при звичайному раунді. Реальний вплив на ESOP ще гірший. Опціони працівників, які були видані при оцінці 100 million USD, стають underwater. Це коли ціна виконання опціону вища за поточну ринкову вартість акції. Працівник бачить що його папековий капітал перетворився на нуль.

Для інвестора попередніх раундів це сигнал про помилку в due diligence. Вони намагаються захистити свої позиції через перерахунок акцій. Аналітик у цій ситуації має рахувати нову вартість equity кожного учасника. Треба дивитися на терміни виходу та чи залишилося місце для мотивації команди. Якщо ESOP повністю згорів, компанії потрібен refresh grant. Тобто видача нових опціонів за новою ціною. Але це ще більше розмиває всіх.

Секондарі ринок для ранніх працівників у таких умовах просто зникає. Хто купить акції компанії, яка щойно визнала що коштує на 40% менше ніж рік тому. Це створює токсичну атмосферу в офісі. Люди, які працювали за низьку зарплату заради майбутнього екзиту, раптом розуміють що вони в пастці. Вихід через IPO або M&A відсувається ще на 2-3 роки.

Щоб вижити в такому сценарії, треба переглядати всю модель витрат. Скорочення штату на 20% та перехід на self-hosted інструменти допомагають знизити burn rate. Наприклад, автоматизація внутрішніх процесів через AI може зрізати витрати на операційку на 30%. Це дозволяє дотягнути до наступного раунду без подальшого падіння оцінки. У vir.group ми бачимо як досвідчені оператори зараз фокусуються на unit economics, а не на красивих презентаціях для VC.

Чи бачив хтось із вас реальний кейс, коли після down round команда не розбіглася, а реально прискорила ріст за рахунок нового ESOP?

#virgroup #startup #startups #founder #vc #venturecapital #termsheet #captable #unitEconomics #arr #secondary #privateequity #SaaS #B2B

Down round на 40% знижує мотивацію топ-менеджменту за одну ніч.

Кілька відомих SaaS компаній у США в середині 2024 року перейшли на модель flat round або down round. Це сталося після того як оцінки 2021 року злетіли занадто високо. Тепер фонди рівня Sequoia або a16z вимагають реальних показників ARR замість обіцянок росту.

Ринок перейшов від епохи дешевих грошей до епохи ефективності. У 2021 році стартапи могли залучити Series B з оцінкою 100 milion USD при виручці 2 million USD. Зараз такі цифри виглядають як жарт. Інвестори бачать як компанії спалюють кеш зі швидкістю 500 000 USD на місяць без чіткого шляху до прибутковості. Це створює ситуацію де новий раунд за ціною 60 million USD стає єдиним шансом вижити до кінця 2025 року.

Для фаундера down round це катастрофа для cap table. Попередні інвестори зазвичай мають право anti-dilution. Якщо це full ratchet, то їхня частка перераховується за новою ціною. Це означає що частка фаундера та ранніх працівників розмивається в кілька разів сильніше ніж при звичайному раунді. Реальний вплив на ESOP ще гірший. Опціони працівників, які були видані при оцінці 100 million USD, стають underwater. Це коли ціна виконання опціону вища за поточну ринкову вартість акції. Працівник бачить що його папековий капітал перетворився на нуль.

Для інвестора попередніх раундів це сигнал про помилку в due diligence. Вони намагаються захистити свої позиції через перерахунок акцій. Аналітик у цій ситуації має рахувати нову вартість equity кожного учасника. Треба дивитися на терміни виходу та чи залишилося місце для мотивації команди. Якщо ESOP повністю згорів, компанії потрібен refresh grant. Тобто видача нових опціонів за новою ціною. Але це ще більше розмиває всіх.

Секондарі ринок для ранніх працівників у таких умовах просто зникає. Хто купить акції компанії, яка щойно визнала що коштує на 40% менше ніж рік тому. Це створює токсичну атмосферу в офісі. Люди, які працювали за низьку зарплату заради майбутнього екзиту, раптом розуміють що вони в пастці. Вихід через IPO або M&A відсувається ще на 2-3 роки.

Щоб вижити в такому сценарії, треба переглядати всю модель витрат. Скорочення штату на 20% та перехід на self-hosted інструменти допомагають знизити burn rate. Наприклад, автоматизація внутрішніх процесів через AI може зрізати витрати на операційку на 30%. Це дозволяє дотягнути до наступного раунду без подальшого падіння оцінки. У vir.group ми бачимо як досвідчені оператори зараз фокусуються на unit economics, а не на красивих презентаціях для VC.

Чи бачив хтось із вас реальний кейс, коли після down round команда не розбіглася, а реально прискорила ріст за рахунок нового ESOP?

#virgroup #startup #startups #founder #vc #venturecapital #termsheet #captable #unitEconomics #arr #secondary #privateequity #SaaS #B2B

Down round на 40% знижує мотивацію топ-менеджменту за одну ніч.

Кілька відомих SaaS компаній у США в середині 2024 року перейшли на модель flat round або down round. Це сталося після того як оцінки 2021 року злетіли занадто високо. Тепер фонди рівня Sequoia або a16z вимагають реальних показників ARR замість обіцянок росту.

Ринок перейшов від епохи дешевих грошей до епохи ефективності. У 2021 році стартапи могли залучити Series B з оцінкою 100 milion USD при виручці 2 million USD. Зараз такі цифри виглядають як жарт. Інвестори бачать як компанії спалюють кеш зі швидкістю 500 000 USD на місяць без чіткого шляху до прибутковості. Це створює ситуацію де новий раунд за ціною 60 million USD стає єдиним шансом вижити до кінця 2025 року.

Для фаундера down round це катастрофа для cap table. Попередні інвестори зазвичай мають право anti-dilution. Якщо це full ratchet, то їхня частка перераховується за новою ціною. Це означає що частка фаундера та ранніх працівників розмивається в кілька разів сильніше ніж при звичайному раунді. Реальний вплив на ESOP ще гірший. Опціони працівників, які були видані при оцінці 100 million USD, стають underwater. Це коли ціна виконання опціону вища за поточну ринкову вартість акції. Працівник бачить що його папековий капітал перетворився на нуль.

Для інвестора попередніх раундів це сигнал про помилку в due diligence. Вони намагаються захистити свої позиції через перерахунок акцій. Аналітик у цій ситуації має рахувати нову вартість equity кожного учасника. Треба дивитися на терміни виходу та чи залишилося місце для мотивації команди. Якщо ESOP повністю згорів, компанії потрібен refresh grant. Тобто видача нових опціонів за новою ціною. Але це ще більше розмиває всіх.

Секондарі ринок для ранніх працівників у таких умовах просто зникає. Хто купить акції компанії, яка щойно визнала що коштує на 40% менше ніж рік тому. Це створює токсичну атмосферу в офісі. Люди, які працювали за низьку зарплату заради майбутнього екзиту, раптом розуміють що вони в пастці. Вихід через IPO або M&A відсувається ще на 2-3 роки.

Щоб вижити в такому сценарії, треба переглядати всю модель витрат. Скорочення штату на 20% та перехід на self-hosted інструменти допомагають знизити burn rate. Наприклад, автоматизація внутрішніх процесів через AI може зрізати витрати на операційку на 30%. Це дозволяє дотягнути до наступного раунду без подальшого падіння оцінки. У vir.group ми бачимо як досвідчені оператори зараз фокусуються на unit economics, а не на красивих презентаціях для VC.

Чи бачив хтось із вас реальний кейс, коли після down round команда не розбіглася, а реально прискорила ріст за рахунок нового ESOP?

#virgroup #startup #startups #founder #vc #venturecapital #termsheet #captable #unitEconomics #arr #secondary #privateequity #SaaS #B2B

https://www.europesays.com/people/239198/ OpenAI’s search for a chief communications officer hits 9 months; top candidate turned down role #CrisisManagement #OpenAI #PublicRelations #Recruiting #SamAltman #VentureCapital

Волатильність small-cap на Nasdaq у третьому кварталі зазвичай б'є по оцінках приватних компаній з запізненням в один місяць. Багато хто чекає на зростання, але на вторинному ринку ціни на частки зазвичай падають сильніше за публічні індекси. Це ідеальний момент для тих, хто має кеш і шукає вхід у якісні проєкти з дисконтом 30-50% від останнього раунду.

#nasdaq #secondarymarket #venturecapital

Волатильність small-cap на Nasdaq у третьому кварталі зазвичай б'є по оцінках приватних компаній з запізненням в один місяць. Багато хто чекає на зростання, але на вторинному ринку ціни на частки зазвичай падають сильніше за публічні індекси. Це ідеальний момент для тих, хто має кеш і шукає вхід у якісні проєкти з дисконтом 30-50% від останнього раунду.

#nasdaq #secondarymarket #venturecapital

How one Colorado gardener feeds dozens in the “vortex” of Crestone https://www.allforgardening.com/1941829/how-one-colorado-gardener-feeds-dozens-in-the-vortex-of-crestone/ #AI #colorado #DataCenters #FoodInsecurity #gardening #GardeningColorado #investors #JobsReport #SanLuisValley #UnemploymentRate #VentureCapital #What’sWorking

How one Colorado gardener feeds dozens in the “vortex” of Crestone https://www.allforgardening.com/1941829/how-one-colorado-gardener-feeds-dozens-in-the-vortex-of-crestone/ #AI #colorado #DataCenters #FoodInsecurity #gardening #GardeningColorado #investors #JobsReport #SanLuisValley #UnemploymentRate #VentureCapital #What’sWorking