#vc — Public Fediverse posts

🔥 Moorpark N Ventu Park Rd Onr / Us101 N **Report of Fire** 4:30 AM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 Moorpark N Ventu Park Rd Onr / Us101 N **Report of Fire** 4:30 AM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 Moorpark N Ventu Park Rd Onr / Us101 N **Report of Fire** 4:30 AM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 Moorpark N Ventu Park Rd Onr / Us101 N **Report of Fire** 4:30 AM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 VT 0 Oxnard Blvd **Car Fire** 6:20 PM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 VT 0 Oxnard Blvd **Car Fire** 6:20 PM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 VT 0 Oxnard Blvd **Car Fire** 6:20 PM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 VT 0 Oxnard Blvd **Car Fire** 6:20 PM #CHP #VenturaCounty #VC

Harvey підняла оцінку з 8 до 15,5 мільярда доларів за девʼять місяців.

Legal AI стартап Harvey закрив раунд на 550 мільйонів доларів, який співочолили Diffusion і Lightspeed Venture Partners. Оцінка після раунду: 15,5 мільярда доларів. У грудні 2025 вона коштувала 8 мільярдів, у березні 2026 вже 11 мільярдів. Загалом компанія залучила понад 1,55 мільярда доларів. Річна виручка зросла з приблизно 190 мільйонів наприкінці 2025 до понад 300 мільйонів зараз, а ARR-показник компанії перевищує 350 мільйонів.

Раніше подвоєння оцінки для SaaS-компанії займало 18-24 місяці і трималось на зростанні виручки у 2-3 рази за цей період. Harvey пройшла шлях з 8 до 15,5 мільярда за три квартали, тобто цикл переоцінки скоротився в чотири-п'ять разів. Це не одиничний випадок. За перше півріччя 2026 AI-стартапи забрали 65% усього обсягу венчурного капіталу в світі, і більше половини нових юнікорнів цього року побудовані саме на AI. Схожу компресію циклу видно і в іншому кутку ринку: британський neocloud Nscale перед виходом на американську біржу закрив конвертоване фінансування на 3,36 мільярда доларів, з яких мільярд дав Nvidia як існуючий інвестор. Тобто гроші для передIPO-раунду й наступний публічний вихід тепер розділяють тижні, а не квартали як раніше. Ринок навчився оцінювати не квартальну звітність, а траєкторію зростання виручки за тиждень-два.

Для фаундера це означає, що графік вестингу і рефреш-грантів для команди варто прив'язувати до темпу зростання ARR, а не до календарних дат раунду. Той, хто чекає стандартні 12 місяців до перегляду опцій, ризикує втратити ключових людей саме в момент різкого стрибка оцінки, коли конкуренти вже пропонують нові грант-пакети.

Для інвестора головний ризик тут не сама оцінка, а швидкість прийняття рішення про follow-on. Квартальний звіт від фаунда вже застарілий інструмент, коли компанія росте на десятки відсотків за місяць. Потрібен доступ до виручки в реальному часі, інакше рішення про повторний чек ухвалюється на даних, які втратили актуальність ще до підписання term sheet. Той самий аргумент працює і для тих, хто заходить у пізню стадію через SPV: перевіряй дату останнього ARR-звіту, а не дату останнього раунду, бо різниця між ними зараз і є основним ризиком переплатити.

Для аналітика ринку мультиплікатор Harvey зараз становить приблизно 44x до річної виручки, тоді як класичний B2B SaaS історично оцінювався в 10-15x. Такий розрив тримається лише поки net revenue retention залишається високим. Варто дивитись саме на цю метрику, а не на темп нових раундів, щоб зрозуміти, чи виправданий мультиплікатор, чи це просто інерція капіталу.

Хто з вас перевіряв net revenue retention компанії перед тим як погодитись на 40x виручки, і скільки готові платити такий мультиплікатор ще раз через півроку?

#virgroup #венчур #інвестиції #стартапи #фінтех #фандрайзинг #аналітика #ринок #startups #venture #VC #investing #SaaS #fundraising

Harvey підняла оцінку з 8 до 15,5 мільярда доларів за девʼять місяців.

Legal AI стартап Harvey закрив раунд на 550 мільйонів доларів, який співочолили Diffusion і Lightspeed Venture Partners. Оцінка після раунду: 15,5 мільярда доларів. У грудні 2025 вона коштувала 8 мільярдів, у березні 2026 вже 11 мільярдів. Загалом компанія залучила понад 1,55 мільярда доларів. Річна виручка зросла з приблизно 190 мільйонів наприкінці 2025 до понад 300 мільйонів зараз, а ARR-показник компанії перевищує 350 мільйонів.

Раніше подвоєння оцінки для SaaS-компанії займало 18-24 місяці і трималось на зростанні виручки у 2-3 рази за цей період. Harvey пройшла шлях з 8 до 15,5 мільярда за три квартали, тобто цикл переоцінки скоротився в чотири-п'ять разів. Це не одиничний випадок. За перше півріччя 2026 AI-стартапи забрали 65% усього обсягу венчурного капіталу в світі, і більше половини нових юнікорнів цього року побудовані саме на AI. Схожу компресію циклу видно і в іншому кутку ринку: британський neocloud Nscale перед виходом на американську біржу закрив конвертоване фінансування на 3,36 мільярда доларів, з яких мільярд дав Nvidia як існуючий інвестор. Тобто гроші для передIPO-раунду й наступний публічний вихід тепер розділяють тижні, а не квартали як раніше. Ринок навчився оцінювати не квартальну звітність, а траєкторію зростання виручки за тиждень-два.

Для фаундера це означає, що графік вестингу і рефреш-грантів для команди варто прив'язувати до темпу зростання ARR, а не до календарних дат раунду. Той, хто чекає стандартні 12 місяців до перегляду опцій, ризикує втратити ключових людей саме в момент різкого стрибка оцінки, коли конкуренти вже пропонують нові грант-пакети.

Для інвестора головний ризик тут не сама оцінка, а швидкість прийняття рішення про follow-on. Квартальний звіт від фаунда вже застарілий інструмент, коли компанія росте на десятки відсотків за місяць. Потрібен доступ до виручки в реальному часі, інакше рішення про повторний чек ухвалюється на даних, які втратили актуальність ще до підписання term sheet. Той самий аргумент працює і для тих, хто заходить у пізню стадію через SPV: перевіряй дату останнього ARR-звіту, а не дату останнього раунду, бо різниця між ними зараз і є основним ризиком переплатити.

Для аналітика ринку мультиплікатор Harvey зараз становить приблизно 44x до річної виручки, тоді як класичний B2B SaaS історично оцінювався в 10-15x. Такий розрив тримається лише поки net revenue retention залишається високим. Варто дивитись саме на цю метрику, а не на темп нових раундів, щоб зрозуміти, чи виправданий мультиплікатор, чи це просто інерція капіталу.

Хто з вас перевіряв net revenue retention компанії перед тим як погодитись на 40x виручки, і скільки готові платити такий мультиплікатор ще раз через півроку?

#virgroup #венчур #інвестиції #стартапи #фінтех #фандрайзинг #аналітика #ринок #startups #venture #VC #investing #SaaS #fundraising

Harvey підняла оцінку з 8 до 15,5 мільярда доларів за девʼять місяців.

Legal AI стартап Harvey закрив раунд на 550 мільйонів доларів, який співочолили Diffusion і Lightspeed Venture Partners. Оцінка після раунду: 15,5 мільярда доларів. У грудні 2025 вона коштувала 8 мільярдів, у березні 2026 вже 11 мільярдів. Загалом компанія залучила понад 1,55 мільярда доларів. Річна виручка зросла з приблизно 190 мільйонів наприкінці 2025 до понад 300 мільйонів зараз, а ARR-показник компанії перевищує 350 мільйонів.

Раніше подвоєння оцінки для SaaS-компанії займало 18-24 місяці і трималось на зростанні виручки у 2-3 рази за цей період. Harvey пройшла шлях з 8 до 15,5 мільярда за три квартали, тобто цикл переоцінки скоротився в чотири-п'ять разів. Це не одиничний випадок. За перше півріччя 2026 AI-стартапи забрали 65% усього обсягу венчурного капіталу в світі, і більше половини нових юнікорнів цього року побудовані саме на AI. Схожу компресію циклу видно і в іншому кутку ринку: британський neocloud Nscale перед виходом на американську біржу закрив конвертоване фінансування на 3,36 мільярда доларів, з яких мільярд дав Nvidia як існуючий інвестор. Тобто гроші для передIPO-раунду й наступний публічний вихід тепер розділяють тижні, а не квартали як раніше. Ринок навчився оцінювати не квартальну звітність, а траєкторію зростання виручки за тиждень-два.

Для фаундера це означає, що графік вестингу і рефреш-грантів для команди варто прив'язувати до темпу зростання ARR, а не до календарних дат раунду. Той, хто чекає стандартні 12 місяців до перегляду опцій, ризикує втратити ключових людей саме в момент різкого стрибка оцінки, коли конкуренти вже пропонують нові грант-пакети.

Для інвестора головний ризик тут не сама оцінка, а швидкість прийняття рішення про follow-on. Квартальний звіт від фаунда вже застарілий інструмент, коли компанія росте на десятки відсотків за місяць. Потрібен доступ до виручки в реальному часі, інакше рішення про повторний чек ухвалюється на даних, які втратили актуальність ще до підписання term sheet. Той самий аргумент працює і для тих, хто заходить у пізню стадію через SPV: перевіряй дату останнього ARR-звіту, а не дату останнього раунду, бо різниця між ними зараз і є основним ризиком переплатити.

Для аналітика ринку мультиплікатор Harvey зараз становить приблизно 44x до річної виручки, тоді як класичний B2B SaaS історично оцінювався в 10-15x. Такий розрив тримається лише поки net revenue retention залишається високим. Варто дивитись саме на цю метрику, а не на темп нових раундів, щоб зрозуміти, чи виправданий мультиплікатор, чи це просто інерція капіталу.

Хто з вас перевіряв net revenue retention компанії перед тим як погодитись на 40x виручки, і скільки готові платити такий мультиплікатор ще раз через півроку?

#virgroup #венчур #інвестиції #стартапи #фінтех #фандрайзинг #аналітика #ринок #startups #venture #VC #investing #SaaS #fundraising

Harvey підняла оцінку з 8 до 15,5 мільярда доларів за девʼять місяців.

Legal AI стартап Harvey закрив раунд на 550 мільйонів доларів, який співочолили Diffusion і Lightspeed Venture Partners. Оцінка після раунду: 15,5 мільярда доларів. У грудні 2025 вона коштувала 8 мільярдів, у березні 2026 вже 11 мільярдів. Загалом компанія залучила понад 1,55 мільярда доларів. Річна виручка зросла з приблизно 190 мільйонів наприкінці 2025 до понад 300 мільйонів зараз, а ARR-показник компанії перевищує 350 мільйонів.

Раніше подвоєння оцінки для SaaS-компанії займало 18-24 місяці і трималось на зростанні виручки у 2-3 рази за цей період. Harvey пройшла шлях з 8 до 15,5 мільярда за три квартали, тобто цикл переоцінки скоротився в чотири-п'ять разів. Це не одиничний випадок. За перше півріччя 2026 AI-стартапи забрали 65% усього обсягу венчурного капіталу в світі, і більше половини нових юнікорнів цього року побудовані саме на AI. Схожу компресію циклу видно і в іншому кутку ринку: британський neocloud Nscale перед виходом на американську біржу закрив конвертоване фінансування на 3,36 мільярда доларів, з яких мільярд дав Nvidia як існуючий інвестор. Тобто гроші для передIPO-раунду й наступний публічний вихід тепер розділяють тижні, а не квартали як раніше. Ринок навчився оцінювати не квартальну звітність, а траєкторію зростання виручки за тиждень-два.

Для фаундера це означає, що графік вестингу і рефреш-грантів для команди варто прив'язувати до темпу зростання ARR, а не до календарних дат раунду. Той, хто чекає стандартні 12 місяців до перегляду опцій, ризикує втратити ключових людей саме в момент різкого стрибка оцінки, коли конкуренти вже пропонують нові грант-пакети.

Для інвестора головний ризик тут не сама оцінка, а швидкість прийняття рішення про follow-on. Квартальний звіт від фаунда вже застарілий інструмент, коли компанія росте на десятки відсотків за місяць. Потрібен доступ до виручки в реальному часі, інакше рішення про повторний чек ухвалюється на даних, які втратили актуальність ще до підписання term sheet. Той самий аргумент працює і для тих, хто заходить у пізню стадію через SPV: перевіряй дату останнього ARR-звіту, а не дату останнього раунду, бо різниця між ними зараз і є основним ризиком переплатити.

Для аналітика ринку мультиплікатор Harvey зараз становить приблизно 44x до річної виручки, тоді як класичний B2B SaaS історично оцінювався в 10-15x. Такий розрив тримається лише поки net revenue retention залишається високим. Варто дивитись саме на цю метрику, а не на темп нових раундів, щоб зрозуміти, чи виправданий мультиплікатор, чи це просто інерція капіталу.

Хто з вас перевіряв net revenue retention компанії перед тим як погодитись на 40x виручки, і скільки готові платити такий мультиплікатор ще раз через півроку?

#virgroup #венчур #інвестиції #стартапи #фінтех #фандрайзинг #аналітика #ринок #startups #venture #VC #investing #SaaS #fundraising

Вторинний ринок венчурного капіталу цього року переріс сам себе.

Обсяг угод на вторинному ринку венчура сягнув приблизно 152 мільярдів доларів за рік, за оцінками Jefferies і Evercore. Аналітики William Blair і Preqin у своїх звітах за 2026 рік прогнозують до 250 мільярдів у поточному циклі і до 400 мільярдів до 2030 року. Частка угод, які ініціює сам фонд, а не окремий інвестор, що виходить достроково, зросла до 52% від усього обсягу. У 2020 році цей показник був 30%.

П'ять років тому продаж частки у фонді до завершення його життєвого циклу вважався сигналом проблем. Зараз це стандартна операційна дія керуючого фонду. Кількість continuation funds у Північній Америці зросла з семи у 2018 році до 68 у 2025, і разом вони зібрали 46,3 мільярда доларів. У Європі та ж траєкторія: з п'яти фондів до сорока за той самий період, 26,6 мільярда доларів капіталу. Причина проста: IPO-вікно закрите для більшості компаній довше, ніж LP готові чекати виходу з інвестиції. Ціна за частку в таких угодах тримається біля 78 центів на долар номіналу, тобто дисконт є, але не катастрофічний.

Окремий сюжет цього літа: попит на частки Anthropic на вторинному ринку став таким високим, що компанія у травні офіційно попередила інвесторів проти кількох платформ, які пропонували доступ до її акцій без дозволу. Це показує зворотний бік буму: коли актив популярний, а прямого входу нема, з'являються посередники сумнівної легітимності.

Для фаундера це означає одне: рання команда і співробітники з опціонами більше не прив'язані до дати IPO, щоб отримати ліквідність. Частину пакета можна продати на вторинному ринку ще до екзиту компанії, і все більше стартапів це офіційно дозволяють, а не замовчують. Для інвестора в ранній стадії висновок інший: вихід із венчурної позиції через continuation fund чи GP-led угоду це вже не ознака слабкого фонду, а інструмент управління портфелем. Перевіряти варто не сам факт вторинної угоди, а хто саме купує частку і за яким дисконтом. Для аналітика ринку головний сигнал не в обсязі 152 мільярдів, а в тому, що частка GP-led угод обігнала класичні LP-продажі. Це означає, що ліквідність у венчурі зараз створюють самі керуючі фондами, а не зовнішній ринок покупців.

Ризикові активи в портфелі, включно з венчуром і криптою, завжди мали слабке місце: вихід з позиції складно спрогнозувати наперед. Вторинний ринок цю проблему не вирішує повністю, але робить її менш гострою. Питання, яке варто собі поставити: якщо у вашому портфелі є частка в фонді чи синдикаті, чи знаєте ви, за яким сценарієм і за яким дисконтом ви зможете вийти з неї раніше строку, а не лише в день, коли фонд сам вирішить закритися.

#венчур #інвестиції #стартапи #фаундер #інвестор #аналітика #ринок #фінанси #venture #VC #startups #investing #fintech #virgroup

Вторинний ринок венчурного капіталу цього року переріс сам себе.

Обсяг угод на вторинному ринку венчура сягнув приблизно 152 мільярдів доларів за рік, за оцінками Jefferies і Evercore. Аналітики William Blair і Preqin у своїх звітах за 2026 рік прогнозують до 250 мільярдів у поточному циклі і до 400 мільярдів до 2030 року. Частка угод, які ініціює сам фонд, а не окремий інвестор, що виходить достроково, зросла до 52% від усього обсягу. У 2020 році цей показник був 30%.

П'ять років тому продаж частки у фонді до завершення його життєвого циклу вважався сигналом проблем. Зараз це стандартна операційна дія керуючого фонду. Кількість continuation funds у Північній Америці зросла з семи у 2018 році до 68 у 2025, і разом вони зібрали 46,3 мільярда доларів. У Європі та ж траєкторія: з п'яти фондів до сорока за той самий період, 26,6 мільярда доларів капіталу. Причина проста: IPO-вікно закрите для більшості компаній довше, ніж LP готові чекати виходу з інвестиції. Ціна за частку в таких угодах тримається біля 78 центів на долар номіналу, тобто дисконт є, але не катастрофічний.

Окремий сюжет цього літа: попит на частки Anthropic на вторинному ринку став таким високим, що компанія у травні офіційно попередила інвесторів проти кількох платформ, які пропонували доступ до її акцій без дозволу. Це показує зворотний бік буму: коли актив популярний, а прямого входу нема, з'являються посередники сумнівної легітимності.

Для фаундера це означає одне: рання команда і співробітники з опціонами більше не прив'язані до дати IPO, щоб отримати ліквідність. Частину пакета можна продати на вторинному ринку ще до екзиту компанії, і все більше стартапів це офіційно дозволяють, а не замовчують. Для інвестора в ранній стадії висновок інший: вихід із венчурної позиції через continuation fund чи GP-led угоду це вже не ознака слабкого фонду, а інструмент управління портфелем. Перевіряти варто не сам факт вторинної угоди, а хто саме купує частку і за яким дисконтом. Для аналітика ринку головний сигнал не в обсязі 152 мільярдів, а в тому, що частка GP-led угод обігнала класичні LP-продажі. Це означає, що ліквідність у венчурі зараз створюють самі керуючі фондами, а не зовнішній ринок покупців.

Ризикові активи в портфелі, включно з венчуром і криптою, завжди мали слабке місце: вихід з позиції складно спрогнозувати наперед. Вторинний ринок цю проблему не вирішує повністю, але робить її менш гострою. Питання, яке варто собі поставити: якщо у вашому портфелі є частка в фонді чи синдикаті, чи знаєте ви, за яким сценарієм і за яким дисконтом ви зможете вийти з неї раніше строку, а не лише в день, коли фонд сам вирішить закритися.

#венчур #інвестиції #стартапи #фаундер #інвестор #аналітика #ринок #фінанси #venture #VC #startups #investing #fintech #virgroup

Вторинний ринок венчурного капіталу цього року переріс сам себе.

Обсяг угод на вторинному ринку венчура сягнув приблизно 152 мільярдів доларів за рік, за оцінками Jefferies і Evercore. Аналітики William Blair і Preqin у своїх звітах за 2026 рік прогнозують до 250 мільярдів у поточному циклі і до 400 мільярдів до 2030 року. Частка угод, які ініціює сам фонд, а не окремий інвестор, що виходить достроково, зросла до 52% від усього обсягу. У 2020 році цей показник був 30%.

П'ять років тому продаж частки у фонді до завершення його життєвого циклу вважався сигналом проблем. Зараз це стандартна операційна дія керуючого фонду. Кількість continuation funds у Північній Америці зросла з семи у 2018 році до 68 у 2025, і разом вони зібрали 46,3 мільярда доларів. У Європі та ж траєкторія: з п'яти фондів до сорока за той самий період, 26,6 мільярда доларів капіталу. Причина проста: IPO-вікно закрите для більшості компаній довше, ніж LP готові чекати виходу з інвестиції. Ціна за частку в таких угодах тримається біля 78 центів на долар номіналу, тобто дисконт є, але не катастрофічний.

Окремий сюжет цього літа: попит на частки Anthropic на вторинному ринку став таким високим, що компанія у травні офіційно попередила інвесторів проти кількох платформ, які пропонували доступ до її акцій без дозволу. Це показує зворотний бік буму: коли актив популярний, а прямого входу нема, з'являються посередники сумнівної легітимності.

Для фаундера це означає одне: рання команда і співробітники з опціонами більше не прив'язані до дати IPO, щоб отримати ліквідність. Частину пакета можна продати на вторинному ринку ще до екзиту компанії, і все більше стартапів це офіційно дозволяють, а не замовчують. Для інвестора в ранній стадії висновок інший: вихід із венчурної позиції через continuation fund чи GP-led угоду це вже не ознака слабкого фонду, а інструмент управління портфелем. Перевіряти варто не сам факт вторинної угоди, а хто саме купує частку і за яким дисконтом. Для аналітика ринку головний сигнал не в обсязі 152 мільярдів, а в тому, що частка GP-led угод обігнала класичні LP-продажі. Це означає, що ліквідність у венчурі зараз створюють самі керуючі фондами, а не зовнішній ринок покупців.

Ризикові активи в портфелі, включно з венчуром і криптою, завжди мали слабке місце: вихід з позиції складно спрогнозувати наперед. Вторинний ринок цю проблему не вирішує повністю, але робить її менш гострою. Питання, яке варто собі поставити: якщо у вашому портфелі є частка в фонді чи синдикаті, чи знаєте ви, за яким сценарієм і за яким дисконтом ви зможете вийти з неї раніше строку, а не лише в день, коли фонд сам вирішить закритися.

#венчур #інвестиції #стартапи #фаундер #інвестор #аналітика #ринок #фінанси #venture #VC #startups #investing #fintech #virgroup

Вторинний ринок венчурного капіталу цього року переріс сам себе.

Обсяг угод на вторинному ринку венчура сягнув приблизно 152 мільярдів доларів за рік, за оцінками Jefferies і Evercore. Аналітики William Blair і Preqin у своїх звітах за 2026 рік прогнозують до 250 мільярдів у поточному циклі і до 400 мільярдів до 2030 року. Частка угод, які ініціює сам фонд, а не окремий інвестор, що виходить достроково, зросла до 52% від усього обсягу. У 2020 році цей показник був 30%.

П'ять років тому продаж частки у фонді до завершення його життєвого циклу вважався сигналом проблем. Зараз це стандартна операційна дія керуючого фонду. Кількість continuation funds у Північній Америці зросла з семи у 2018 році до 68 у 2025, і разом вони зібрали 46,3 мільярда доларів. У Європі та ж траєкторія: з п'яти фондів до сорока за той самий період, 26,6 мільярда доларів капіталу. Причина проста: IPO-вікно закрите для більшості компаній довше, ніж LP готові чекати виходу з інвестиції. Ціна за частку в таких угодах тримається біля 78 центів на долар номіналу, тобто дисконт є, але не катастрофічний.

Окремий сюжет цього літа: попит на частки Anthropic на вторинному ринку став таким високим, що компанія у травні офіційно попередила інвесторів проти кількох платформ, які пропонували доступ до її акцій без дозволу. Це показує зворотний бік буму: коли актив популярний, а прямого входу нема, з'являються посередники сумнівної легітимності.

Для фаундера це означає одне: рання команда і співробітники з опціонами більше не прив'язані до дати IPO, щоб отримати ліквідність. Частину пакета можна продати на вторинному ринку ще до екзиту компанії, і все більше стартапів це офіційно дозволяють, а не замовчують. Для інвестора в ранній стадії висновок інший: вихід із венчурної позиції через continuation fund чи GP-led угоду це вже не ознака слабкого фонду, а інструмент управління портфелем. Перевіряти варто не сам факт вторинної угоди, а хто саме купує частку і за яким дисконтом. Для аналітика ринку головний сигнал не в обсязі 152 мільярдів, а в тому, що частка GP-led угод обігнала класичні LP-продажі. Це означає, що ліквідність у венчурі зараз створюють самі керуючі фондами, а не зовнішній ринок покупців.

Ризикові активи в портфелі, включно з венчуром і криптою, завжди мали слабке місце: вихід з позиції складно спрогнозувати наперед. Вторинний ринок цю проблему не вирішує повністю, але робить її менш гострою. Питання, яке варто собі поставити: якщо у вашому портфелі є частка в фонді чи синдикаті, чи знаєте ви, за яким сценарієм і за яким дисконтом ви зможете вийти з неї раніше строку, а не лише в день, коли фонд сам вирішить закритися.

#венчур #інвестиції #стартапи #фаундер #інвестор #аналітика #ринок #фінанси #venture #VC #startups #investing #fintech #virgroup

Ціна землі під дата-центри в США зросла майже вдесятеро за два роки.

У першому півріччі 2026 компанії витратили приблизно 6 мільярдів доларів на землю під майбутні дата-центри. Це на 79 відсотків більше, ніж рік тому. Частка витрат на землю у загальному бюджеті девелопменту дата-центрів зросла з 19 відсотків у 2025 році до 30 відсотків зараз. AWS, Microsoft, Google та Oracle разом займають понад 60 відсотків усіх світових придбань землі під дата-центри. Вони купують ділянки на роки наперед, ще до того як там з'явиться хоч один сервер, хоч один клієнт, хоч один контракт на потужність.

Земля сама по собі не дефіцитна. В США її вистачає на всіх. Дефіцитна конкретна комбінація: ділянка з підведеною потужністю, дозволами і транспортною доступністю. Саме за цю комбінацію зараз платять преміум у десять разів більший за звичайну промислову землю поруч. Non powered ділянка і powered ділянка за два кілометри одна від одної можуть відрізнятися ціною в рази, хоча ґрунт і клімат однакові.

Та сама логіка дефіциту працює зовсім на іншому ринку. Частки в OpenAI, Anthropic і SpaceX на вторинному ринку регулярно продаються з премією 20 до 40 відсотків до останнього раунду оцінки, хоча компанія за цей час не випустила жодного нового продукту і не показала нових метрик. Покупець платить не за зростання бізнесу, а за обмежену кількість алокацій, які взагалі можна купити. Третій приклад тієї самої механіки: розподіл найновіших чипів Nvidia між хмарними провайдерами. Черга на поставки B200 і наступного покоління розписана на квартали вперед, і компанії, які отримали виділену квоту раніше за конкурентів, конвертують цю чергу у перевагу для власних клієнтів задовго до того, як хтось із них порахував реальний ROI на чіп.

Три різні ринки, один патерн. Дефіцит переміщується не туди де мало грошей, а туди де мало фізично або юридично незамінних одиниць: потужність, алокація, квота. Софт, контент, більшість SaaS-фіч копіюються конкурентом за один два квартали, і тому їхня цінність розмивається швидше, ніж зростає попит. Актив, який не можна відтворити швидко, поводиться інакше: попит росте, а пропозиція не встигає, і різниця йде у ціну.

Для фаундера інфраструктурного або deep tech проєкту це сигнал шукати перевагу не в інтерфейсі чи фічі, яку скопіюють за квартал, а в активі, який фізично або юридично важко відтворити: контракт на потужність, ліцензія на дані, ексклюзивний доступ до каналу постачання. Для інвестора висновок інший і жорсткіший: премія за дефіцит виправдана тільки якщо актив справді унікальний, а не просто модний цього кварталу. Перш ніж платити 30 відсотків зверху за алокацію в гарячому раунді, порівняй її з трьома останніми угодами в тому самому секторі за останні шість місяців, а не з хайпом навколо бренду засновника. Практична дія на цей тиждень: якщо у портфелі є претендент на secondary покупку, попроси в продавця історію двох попередніх угод з тим самим інструментом і порівняй динаміку премії, а не абсолютну цифру.

Хто з вас цього року платив премію на secondary market за долю в компанії дорожче за останній прайсинг раунду, і чи виправдала себе ця премія за підсумками наступного раунду.

#virgroup #інвестиції #венчур #ринок #аналітика #фінанси #startups #investing #venture #VC #privateequity #datacenters

🔥 Ventura W Villanova Rd / Loma Dr **Car Fire** 7:24 PM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 Ventura W Villanova Rd / Loma Dr **Car Fire** 7:24 PM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 Ventura W Villanova Rd / Loma Dr **Car Fire** 7:24 PM #CHP #VenturaCounty #VC

🔥 Ventura W Villanova Rd / Loma Dr **Car Fire** 7:24 PM #CHP #VenturaCounty #VC